金价小幅上涨 牛市远未结束

周一,黄金价格上涨。

上周末,美国劳工部公布八月消费者指数好于预期后,美元指数小幅上升,黄金触及两个星期低点。新的一周第一天,黄金价格小幅回升。市场对于美联储加息预期降低,美元小幅走低从约96下降到95.9。黄金价格上涨0.4%至每盎司1315.5美元,从周五每盎司1306.26美元小幅回升。

美联储周二将举行为期两天的九月会议,市场预期美联储维持利率概率较大,原因有几个:

首先,通胀率位于美联储2%目标下方,通胀率或没有达到目标,美联储加息概率不大。

其次,美国经济数据喜忧参半,支撑加息数据远少于维持利率数据,美国非农数据连续两个月强劲后八月逊于预期,今年以来平均就业增长18.1万人,低于去年。年初以来投资者有所减持美国股票,各国央行减持美国债券。美联储加息的支撑经济数据不够多。

再次,过去三个季度美国经济平均增长率仅有1%,石油价格处于较低,美元强势伤及企业出口,美联储主席也表达了对生产力增长与人口老龄化的担忧。预期经济增长大约为1.8%左右或者降低。汽车销售减少,服务部门与制造业活动放缓,美联储没有更多理由加息。

货币供应量增长也许并非美联储想要的,在美联储看来维持低利率可获得投资回报降低融资成本。美联储不会很快加息,美元升值不会太快,黄金牛市远未结束,黄金价格下地只是暂时的,黄金价格下跌释放金融市场风险,价值引导投资方向,黄金具有价值,今年以来黄金累计上涨超过20%,牛市或远未结束。 

第一,黄金具有价值且不会减少或增多,金融市场中,宽松货币推升资产价格,金融资产价格有跌有涨,但围绕价值。金融与实体经济相辅相成,金融市场发展基于实体经济发展,科技创新提升服务,生产力提高制造业生产效率,劳动者必要劳动时间创造新产品价值,实体价值增长推动金融市场发展。

第二,美联储加息不会太快,首先,债券收益率提升价格会下跌。其次,利率上升将提升融资贷款成本。再次,美元升值或跟随亚洲新兴市场股市上涨。美元升值不会太快,否则会增加欧美市场通缩可能,美联储加息与否基于经济数据与经济复苏。

第三,市场需要黄金上涨来增强投资者信心,黄金价格下跌释放金融市场风险,黄金价格上涨带动黄金股上涨,股票市场给债券市场提供流动性,流动性充足下债券市场预期获得到期收益,毕竟违约对于市场债权人或债务人均不利,充足流动性来自上市公司财报与利润增长,利润增长源于价值增值。

黄金价格牛市或并未改变。

来源:和讯网

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